okres rozliczeniowy i obliczeniowe kroki - studopediya

Oceny efektywności inwestycji z reguły NPV

Rozważmy podstawowe etapy podejmowania decyzji inwestycyjnej, ponieważ są one podane w „wytycznych. ”.







Efektywność inwestycji szacowana jest na okres obliczeniowy - horyzont inwestycyjny od początku projektu aż do jego likwidacji. Rozpoczęcie projektu jest zwykle związane z datą rozpoczęcia inwestycji w prace projektowe. Okres rozliczeniowy podzielony na etapy obliczeń przedstawia przedziały czasowe, w których agregacja danych odbywa się w celu oceny przepływu środków pieniężnych i prowadzone dyskontowania nigdzie źródeł. obliczeń numerycznych kroków podjętych (etap 0, etap 1, etap 2, itp.); Czas trwania tych etapów obliczeń jest mierzona w latach lub ułamków roku ich sekwencja jest mierzone w ustalonym momencie t0 = 0 jako punkt podstawy. Ze względu na wygodę, punkt bazowy jest zazwyczaj na początku lub na końcu etapu zerowego. Jeśli porównanie kilku projektów, zaleca się, aby wybrać dla nich ten sam punkt podstawowy. Gdy punkt podstawa zbiega się ze skoku zero, na początku wyznaczonego numeru m tm, jeżeli podstawa czasu pokrywa się z końcem w punkcie 0, tm oznaczają końca do m-tego obliczenia krok. Przedłużonym Ness kroki obliczeniowe mogą być różne.

W separacji horyzoncie inwestycyjnym kroków obliczeniowych jest ważne, aby rozważyć następujące kwestie:

• Kroki powinny być odpowiednie do czasu trwania poszczególnych faz cyklu życia projektu. Tak, to jest stosowne do czasu realizacji projektów budowlanych lub kamieni milowych takiej konstrukcji, czas zakończenia rozwoju nałożonego zdolności produkcyjnej, rozpoczęcie produkcji głównych produktów, wymianą środków trwałych, i tak dalej. N. zbiegnie się z końcem odpowiednich kroków, które sprawdzą wykonalność finansową projektu ich poszczególne etapy;

• Kroki powinny być skorelowane z nierównomiernego przepływu środków pieniężnych i kosztów, w szczególności w związku z sezonowymi wahaniami cen;

• Przy obliczaniu niezbędne kroki, aby wziąć pod uwagę częstotliwość finansowania projektu - krok zaleca się wybierać takie, że przyjmowanie i zwrot kredytów, płatności odsetek przypada na końcu lub na początku etapu;

• pod wysokim inflacji nie powinna być zbyt duża długość kroku - jest to pożądane, w etapie obliczania poziomów nie zmieniać więcej niż 4,10%;

• czas trwania etapów obliczeń wpływa na niepewność i ryzyko projektu, w związku z tym zwiększone ryzyko projektu wskazane jest, aby skrócić czas trwania kroków obliczeniowych;

• jako danych przepływów pieniężnych z inwestycji są zgrupowane w specjalnych tabelach, kroki obliczeniowe muszą być tak dobrane, że stoły były jasne i dobrze poinformowany.







otrzymane przez organizatora wpływów projektu itp. N. Zalecane przepływy z inwestycji oznaczony F (t), jeżeli są one w czasie t lub F (m), jeśli należą one do stopnia m-tego. Przepływy pieniężne projektu są klasyfikowane według pewnych rodzajów działalności:

• Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej - Phi (t);

• Przepływy z działań operacyjnych - FD (t);

• Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej - FF (t).

W każdej z tych trzech działań w dowolnych m-th ras nawet okresu (STEP), przepływ gotówki charakteryzuje się:

a) napływ P (m) środków pieniężnych równa wielkości-ia Postup gotówki na rachunek i kasjera do obliczania m-tego etapu (napływ pieniędzy ustalenia wyniku realizacji inwestycji w wartości projektu w tym etapie);

b) odpływu O (m) środki pieniężne równe w tym etapie;

c) stosunek (aktywny efekt równowagi) jest równa różnicy między dopływem i odpływem.

• odnoszą się do wypływów z inwestycji kapitałowych, koszt uruchomienia prac nad likwidacją projektu, zwiększenie kapitału obrotowego, a także środków zainwestowanych w dodatkowych funduszy. Obejmuje to koszty nekapitaliziruemye (płatność podatku od gruntów wykorzystywanych do projektu, koszt budowy infrastruktury zewnętrznej .Svedeniya kosztów inwestycyjnych powinien zawierać informacje, wyścigi, klasyfikowane według rodzaju wydatków. Rozłożenie kosztów inwestycyjnych dla okresu budowy powinien być powiązany z harmonogramem budowy ;

• do dopływów - dochody ze sprzedaży majątku w trakcie i po zakończeniu projektu (w tym przypadku konieczne jest, aby wziąć pod uwagę wypłatę odpowiednich podatków, która będzie wypływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej), przychody z redukcji kapitału obrotowego.

Dla przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej:

• odpływ obejmują koszty produkcji i podatków;

• do dopływów - przychody ze sprzedaży oraz innych przychodów non-operacyjnego, w tym dochody z funduszy zainwestowanych w dodatkowe fundusze

Finansując działalność obejmuje transakcje z czynników zewnętrznych w stosunku do inwestycji, t. E. Nie kosztem projektu. Składają się one z kapitału własnego (equity spółki akcyjne) i firmy pożyczonych środków. Dla przepływów pieniężnych z działalności finansowej:

• odpływ obejmuje koszty pożyczek i usługi zwrotu i teraz wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych (w pełnej wysokości, niezależnie od tego, czy zostały one uwzględnione w napływu lub dodatkowych środków), a także, jeśli to konieczne - na wypłatę dywidendy na akcje;

• wpływy do - inwestycje kapitałowe i pożyczonych funduszy (dotacje, granty, pożyczki, w tym przez wydawanie własnego długu teraz).

W tworzeniu przepływów pieniężnych związanych z niematerialne, należy zauważyć, że w zależności od rodzaju i sposobu nabycia składnika niematerialne wynikającym z tego przepływem gotówki odnosi się zarówno do inwestycji lub działań operacyjnych:

• działania inwestycyjne - po pierwsze, koszt nabycia od osób trzecich wartości niematerialnych (traktowane jako wypływów pieniężnych); Po drugie, po opodatkowaniu dochodów do dyspozycji aktywów niematerialnych w Techa-set i (lub) na zakończeniu działań projektowych (szacowana jako przepływ pieniędzy);

• operacyjny - po pierwsze, koszty tworzenia wartości niematerialnych we własnym zakresie (jest odpływ pieniędzy); Po drugie: wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych powstałych w wyniku realizacji projektu, pozostałe przychody nieoperacyjnych, w tym przychody z przeniesienia zwrotowi praw własności intelektualnej (przepływy pieniężne).







Podobne artykuły